Quelle est la différence entre les « Risk-On » et les « Risk-Off » Assets?
Les investisseurs ont souvent recours à des stratégies de placement basées sur le risque pour gérer leurs portefeuilles. Deux termes couramment utilisés dans ce domaine sont « Risk-On » et « Risk-Off ». Mais quelle est la différence entre ces deux types d’actifs et comment peuvent-ils impacter les marchés financiers?
Qu’est-ce que le « Risk-On »?
Le terme « Risk-On » est utilisé pour décrire une situation sur les marchés financiers dans laquelle les investisseurs sont prêts à prendre des risques et à investir dans des actifs plus risqués. Cela se produit généralement lorsque l’appétit pour le risque est élevé et que les investisseurs sont optimistes quant à l’économie et aux perspectives de rendement élevé.
Dans un environnement « Risk-On », les investisseurs sont susceptibles d’acheter des actions, des obligations d’entreprises à haut rendement, des matières premières et d’autres actifs considérés comme plus risqués. Ces actifs ont tendance à être plus volatils et à offrir des rendements potentiels plus élevés.
Qu’est-ce que le « Risk-Off »?
Le terme « Risk-Off », quant à lui, décrit une situation sur les marchés financiers dans laquelle les investisseurs cherchent à éviter les risques et à se tourner vers des actifs plus sûrs et moins volatils. Cela se produit généralement lorsque l’aversion pour le risque est élevée et que les investisseurs sont pessimistes quant à l’économie et aux perspectives de rendement faible.
En période de « Risk-Off », les investisseurs ont tendance à vendre des actions, des obligations d’entreprises à haut rendement et d’autres actifs risqués au profit d’actifs considérés comme plus sûrs, tels que les obligations d’État, l’or et les liquidités. Ces actifs sont considérés comme moins volatils et offrent une protection relative en cas de baisse des marchés.
L’impact sur les marchés financiers
Les changements entre les périodes de « Risk-On » et de « Risk-Off » peuvent avoir un impact significatif sur les marchés financiers. En période de « Risk-On », les marchés boursiers ont tendance à être en hausse, les rendements des obligations d’entreprises à haut rendement sont positifs et les prix des matières premières augmentent. En revanche, en période de « Risk-Off », les marchés boursiers peuvent être en baisse, les rendements des obligations d’État sont généralement bas et les prix de l’or et d’autres actifs refuges augmentent.
Les investisseurs doivent être conscients de ces changements de sentiment sur les marchés et ajuster leurs portefeuilles en conséquence. La capacité à identifier correctement les périodes de « Risk-On » et de « Risk-Off » peut permettre aux investisseurs de prendre des décisions plus éclairées et d’optimiser leurs rendements.
En conclusion, la différence entre les actifs « Risk-On » et « Risk-Off » réside dans l’appétit des investisseurs pour le risque. Les actifs « Risk-On » sont considérés comme plus risqués, mais offrent généralement des rendements plus élevés, tandis que les actifs « Risk-Off » sont considérés comme plus sûrs, mais offrent des rendements plus faibles. Comprendre ces concepts peut aider les investisseurs à gérer efficacement leurs portefeuilles et à prendre des décisions informées.